Vorbind despre strategia din seria Four Little Dragons (1):

Experții în primul rând: vorbește despre schimbările extraordinare în modelul industriei poliesterului și despre viteza de viață și moarte a structurii lanțului industrial

1. Lanțul industriei fibrelor chimice din poliester: de la poliester la PTA și apoi la PX, modelul de dezvoltare a industriei către întreg lanțul industrial s-a schimbat dramatic

Știm că principalele materii prime de poliester provin din industria de rafinare a petrolului. Petrolul brut obține nafta prin distilare atmosferică și în vid și alte mijloace tehnologice, apoi folosește nafta pentru a extrage hidrocarburi aromatice pentru a prepara para-xilen (PX) sau crack etilenă pentru a produce etilenglicol (MEG). PTA și MEG sunt polimerizate pentru a produce diverse produse din poliester. Astăzi, întregul lanț industrial de „petrol-aromatic brut, etilenă-PTA, MEG-poliester” s-a dezvoltat foarte matur. Produsele implică multe industrii, categorii de consumatori și îmbrăcăminte, alimente, locuințe și transport pentru oameni. Au devenit un material industrial de bază. Are o tehnologie din ce în ce mai matură și o cale de procesare și o creștere solidă a bazei de consum pe piață. Printre acestea, „PX-PTA-poliester” este nucleul întregului lanț industrial. Cei patru mici dragoni de rafinare și chimie Hengli, Rongsheng, Tongkun și Hengyi au urmat practic această linie de la poliester din aval până la PTA din mijloc, până la modernizarea industrială a Upstream PX urcă pe drum.
(1) Prezentare generală asupra poliesterului: boom-ul determină industria să revină la canalul de expansiune. Are atributele duble ale industriei chimice și ale consumului. Amploarea, costurile și acumularea de tehnologie a industriei sunt ambele importante

Din punct de vedere istoric, 2011 și 2012 au fost perioadele de vârf ale capacității de producție de poliester a țării mele, ceea ce a condus la un reflux scăzut al cererii și ofertei industriei. De atunci, viteza capacității de producție industrială a scăzut până la cote minime în 2016. În ultimii ani, odată cu creșterea constantă a consumului intern și cu modernizarea continuă a structurii, cererea de poliester, în special de produse funcționale diferențiate, s-a menținut constant. creştere. Industria a realizat treptat o îmbunătățire a cererii și ofertei și a început să își revină de la sfârșitul anului 2015. Cererea actuală este puternică. Menține situația operațională de pornire ridicată, stoc redus și spread mari.

Figura 2: Poliester poliester POY capacitatea de producție: revenirea la canalul de expansiune, tensiunea de aprovizionare este de așteptat să se uşureze

Datorită intensității reduse a investițiilor și a barierelor de aprobare și a stimulului pentru profitabilitatea globală a industriei, începând cu 2017, capacitatea de producție a poliesterului a reintrat în gama de expansiune. În 2017, noua capacitate de producție a fost de 2,5 milioane de tone, o rată de creștere de 5,45%. În 2018, piața este de așteptat să aibă aproape 30 de noi fabrici de poliester și aproximativ 6,47 milioane de tone de nouă capacitate de producție puse în funcțiune. Acesta va fi un an de vârf pentru producție. Din actualele TMT și Barmag Privind perioada de așteptare pentru comenzile de cap de bobinare, această expansiune va continua până în 2020. Prin urmare, există o probabilitate mare ca oferta actuală strânsă de poliester să aibă tendința de a scădea de la an la an.

Costul de scară a concurenței în industria poliesterului este foarte important. Cu toate acestea, datorită atributelor puternice de consum ale produselor și structurilor diferite de cerere și ofertă ale diferitelor segmente de piață, în special în industria poliesterului unde se află cei Patru Dragoni, profitabilitatea produselor diferențiate este în general mai mare decât cea a produselor tradiționale. Companiile cu niveluri tehnologice diferite de cercetare și dezvoltare vor avea diferențe relativ mari în rentabilitatea produselor cu aceeași specificație. Din această perspectivă, Hengli și Shenghong în industrie sunt cunoscuți pentru cercetarea și dezvoltarea și diferențierea lor, Tongkun și Xinfengming sunt bine-cunoscute pentru producția pe scară largă, iar Hengyi și Rongsheng se concentrează pe segmentele medii și superioare ale companiei. Acumularea tehnică de poliester din aval nu este prea mult, nu la fel de bună ca cele patru întreprinderi profesionale de fibre chimice din poliester de mai sus.

(2) Prezentare generală a PTA: optimizarea cererii și ofertei a promovat industria de la căderea în tăcere la o redresare completă. Lipsa de produse s-a intensificat și a intrat într-o nouă normalitate. Avantajul costului la scară largă este cheia profitului

Cei doi ani 2012 și 2014 au fost apogeul instalației PTA, iar capacitatea de producție a fost extrem de excedentară. După intrarea în 2015, rata de creștere a capacității de producție a industriei a încetinit semnificativ. În 2016, Hanbang avea doar 2,2 milioane de tone. În 2017, aproape că nu a existat o nouă capacitate de producție. Există, de asemenea, doar 2,2 milioane de tone de Jiaxing Faza II. Impulsată de cererea de poliester din aval, industria și-a revenit treptat de la supracapacitate și și-a revenit în a doua jumătate a anului 2017. Mai ales din luna august a acestui an, boom-ul industriei a crescut rapid, iar stocurile sociale au scăzut la 70. La un nivel istoric scăzut de aproximativ 10.000 de tone, prețurile produselor au crescut brusc. Rata actuală s-a extins la aproximativ 1.800 de yuani, iar profitul pe tonă a revenit la nivelul istoric de peste 1.000 de yuani.
Ciclul de construcție a capacității PTA este în general de aproximativ trei ani, iar intensitatea investiției este, de asemenea, relativ mare. Actualul proiect de producție este de așteptat să aștepte până la sfârșitul anului 2019 pentru recentele 2 milioane de tone de Xinfengming și 2,5 milioane de tone de Hengli. Prin urmare, este dificil să-i vedeți pe alții din 2018 până în 2019. Odată cu adăugarea unei noi capacități de producție, există o perioadă de decalaj de producție de doi ani, iar capacitatea de producție de poliester din aval a revenit la canalul de expansiune, situația de aprovizionare strânsă în industria PTA s-a schimbat de la un semn de discuție la o realitate de necontestat și a devenit din ce în ce mai intensă. , Această situație va deveni o industrie normală pe termen mediu, care este greu de inversat pe termen scurt.

PTA aparține unei industrii petrochimice parțiale tipice. Avantajul competitiv de bază al întreprinderilor din industrie se bazează pe avantajele de cost ale tehnologiei și capacitatea de producție. În prezent, capacitatea de producție a Hengli Petrochemical și Yisheng în industrie este relativ nouă, iar monomerul și scara generală sunt ambele mari. Avantajele influenței și amplorii și costurilor sunt cele mai proeminente, ocupându-se pe primul loc în țară. Capacitatea și calitatea liniei Tongkun Jiaxing de 2,2 milioane de tone este, de asemenea, relativ bună, dar capacitatea totală de producție nu a atins încă scara, iar rata de autosuficiență a materiei prime pentru poliesterul din aval este, de asemenea, insuficientă.
(3) Prezentare generală a PX: ultima verigă care lipsește în lanțul industriei poliesterului, cea mai dificilă și mai mică alocare a capacității din industrie, rafinăria Hengli și cele două proiecte stele ale Zhejiang Petrochemical vor fi puse în funcțiune în curând

În 2017, capacitatea de producție internă PX a fost de 14,4 milioane de tone, reprezentând aproximativ 25% din totalul mondial. Deși se află și pe primul loc în lume, procesul său este scurt, scara monomerului este mică și împrăștiată. Cele mai mari precum CICC și Tenglong au doar 1,6 milioane de tone. Îmbunătățirea capacității este iminentă. Din cauza presiunilor de mediu, a opiniei publice etc., aproape că nu a existat o nouă capacitate de producție în țară de mulți ani, iar oferta și cererea industriei sunt, de asemenea, puternic dezechilibrate. Se bazează în principal pe importurile din Japonia și Coreea de Sud. În 2017, producția internă a fost de 10,19 milioane de tone, importurile au fost de 14,26 milioane de tone, iar consumul a fost de 24,37 milioane de tone. , Gradul de dependență de importuri a crescut la 58,4%, iar prima jumătate a anului 2018 a atins un maxim istoric de peste 60%. Decalajul s-a extins și mai mult și a devenit ultima verigă lipsă din lanțul industrial al poliesterului din țara mea. Aceasta este, de asemenea, încurajarea guvernului pentru mai multe companii private de rafinare din China. Motivul principal pentru demararea rapidă a proiectului.